Hampleton-Partners-Report: Agentic Commerce prägt die nächste Phase im digitalen Handel

Der aktuelle Digital Commerce M&A-Report von Hampleton Partners, der internationalen M&A- und Corporate-Finance-Beratung für Software- und Technologieunternehmen, zeigt eine Stabilisierung der Transaktion Aktivität im Sektor. 

Nach den deutlichen Schwankungen der vergangenen zwei Jahre bewegen sich sowohl Transaktionsvolumina als auch Bewertungsmultiplikatoren inzwischen in einem vergleichsweise stabilen Korridor.

Gleichzeitig verändern sich die Bewertungskriterien der Käufer: Nach mehreren Jahren hoher Erwartungen an KI und Automatisierung rücken nachweisbare operative und wirtschaftliche Effekte zunehmend in den Vordergrund. Damit setzt sich im Sektor eine höhere Bewertungsdisziplin durch.

Nach einem verhaltenen Jahresauftakt nahm die Transaktionsaktivität im Verlauf des zweiten Quartals wieder zu. Die Entwicklung deutet daher eher auf eine Belebung des M&A Marktes in den kommenden Quartalen als auf eine strukturelle Abschwächung hin.

Ralph Hübner, Sector Principal Digital Commerce bei Hampleton Partners, sagt: „Käufer zahlen keinen Aufpreis mehr allein für KI-Ambitionen. Entscheidend ist, ob KI tatsächlich in zentrale Prozesse integriert ist, von Produktsuche und Kaufentscheidung über Bezahlung und Retouren bis hin zum Kundenservice. Gleichzeitig entwickelt sich Agentic Commerce vom Pilotprojekt zu einem festen Bestandteil der Infrastruktur. Die nahtlose Anbindung an KI Agenten und agentenbasierte Kaufprozesse wird damit zunehmend zur Voraussetzung für erfolgreichen digitalen Vertrieb und ist längst kein reines Experiment mehr.“

Im Digital Commerce zeichnet sich damit eine klare Differenzierung ab. Softwareanbieter, deren Lösungen KI Systeme dazu befähigen, unmittelbar im Auftrag von Kunden zu handeln, stoßen weiterhin auf hohes strategisches Interesse. Anbieter, deren Geschäftsmodelle dagegen auf der Weiterleitung von Nutzern zum Checkout eines Drittanbieters basieren, müssen zunehmend belegen, dass sich Reichweite und Aufmerksamkeit nachhaltig monetarisieren lassen. Auch Agenturen und Dienstleister reagieren mit zunehmender Konsolidierung auf das veränderte Marktumfeld. Größere Plattformen können die erforderlichen Investitionen in KI Technologien besser tragen, während das anhaltende Insourcing auf Kundenseite den adressierbaren Markt für externe Dienstleistungen verkleinert. Gleichzeitig bauen einige der größten Plattformanbieter benötigte Agentic Commerce Kompetenzen gezielt durch Akquisitionen auf, anstatt diese vollständig intern zu entwickeln. Insbesondere Technologien für Kundenservice und Kundenbindung werden zunehmend direkt in die eigenen KI Stacks integriert.

Eine weitere Entwicklung verändert grundlegend, wo Digital Commerce Unternehmen künftig um Sichtbarkeit konkurrieren. Suchanfragen werden zunehmend direkt innerhalb von KI Chat Oberflächen beantwortet, ohne Nutzer auf das offene Web weiterzuleiten. Dies erhöht insbesondere den Druck auf Portale und Marktplätze, die bislang einen wesentlichen Anteil ihres Traffics über organische Suchergebnisse generieren. Käufer prüfen daher zunehmend selektiv, welche Plattformen ihre Reichweite auch unter veränderten Rahmenbedingungen nachhaltig in Umsatz und Ergebnis überführen können

Parallel intensiviert sich der Wettbewerb zwischen den Regionen. Chinesische Plattformanbieter erschließen neue Märkte und investieren verstärkt in Logistik und Fulfilment Infrastruktur. Damit treten sie zunehmend in direkten Wettbewerb mit westlichen Anbietern um die künftige Positionierung im KI gestützten Handel.

Gleichzeitig wächst der Onlinehandel in den meisten Märkten wieder. Ein überproportionaler Anteil dieses Wachstums entfällt jedoch weiterhin auf Marktplätze und Social Media Plattformen. Dadurch gewinnt die für den Digital Commerce charakteristische Plattformökonomie weiter an Bedeutung.

Zu den drei aktivsten Käufern von Digital-Commerce-Unternehmen in den vergangenen 30 Monate zählten Accenture, Valsoft and Banyan Software:

Accenture erwarb unter anderem  Whalar (Creator- und Social-Media-Agentur), Keepler Data Tech (Daten- und KI-Beratung) sowie RANGR Data (Datenberatung und Integrationsservices).

Valsoft erwarb unter anderem Variphy (Software für Unified-Communications-Analysen und -Reporting), Celtrino (Software für EDI- und Lieferkettenautomatisierung) sowie WSI Technologies (Software für sichere Videoaufzeichnung).

Banyan Software erwarb unter anderem Bitcentral (Software für Broadcast-Produktion- und Playout), Star Media Enterprises (Software für Medienforschung und Datenverarbeitung) sowie Launch Labs (Software für Marketingstrategie).

Laden Sie den vollständigen Hampleton Partners Digital Commerce M&A Market Report 2H 2026 herunter. Der Report analysiert die wesentlichen Entwicklungen im Sektor und beleuchtet ausgewählte Transaktionen in fünf Teilsegmenten: Agenturen und Dienstleister, Software für den digitalen Handel, Internetdienste und Portale, Onlinehandel sowie Medien, soziale Netzwerke und Gaming.

Die M&A-Marktberichte von Hampleton Partners basieren auf Daten und Informationen aus der Datenbank von 451 Research (www.451research.com), Capital IQ, CB Insights, Gartner, IDC, sowie weiteren Quellen.

Hampleton Partners berät Eigentümer von Software- und Technologieunternehmen bei M&A-Transaktionen und Wachstumsfinanzierungen mit strategischen Käufern und Finanzinvestoren. Die erfahrenen Transaktionsberater von Hampleton haben bereits Hunderte von Gesellschaftern aus der Technologiebranche begleitet. Dabei unterstützen sie Unternehmer praxisnah und zielgerichtet beim Unternehmensverkauf, beim schrittweisen Rückzug aus dem operativen Geschäft sowie bei der Finanzierung weiteren Wachstums.

Mit Hubs in Europa sowie Partnern in Nordamerika und Ostasien verbindet Hampleton internationale Transaktionserfahrung mit fundierter Branchenexpertise in den Bereichen Unternehmenssoftware, Digital Commerce, IT- und Unternehmensdienstleistungen, Künstliche Intelligenz, Autotech & Mobility, Cybersicherheit, Fintech, Healthtech, Lieferkettenmanagement, HR-Tech und Insurtech.

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